垂直整合 決勝矽光：思科26億美元鯨吞Acacia

7月11日早間評（píng）論（水易）2018年的光通信行（háng）業，幾乎每個月（yuè）都發生著或大或（huò）小（xiǎo）的（de）並購，包括Lumentum收購Oclaro，II-VI收購Finisar等大型並購（gòu）案。進入到2019年，行業內也一直延續著這樣的並（bìng）購狀態，有英偉達70億美元收購Mellanox，Lumentum將部分業務出售給上海劍橋，以及（jí）這幾日，思（sī）科宣布（bù）以26億美元收購矽光子企業Acacia。

這已經不是思科第一次（cì）並購矽光子企業（yè）。遠到2012年，思科以2.71億美（měi）元並購Lightwire，近（jìn）到2018年12月，思科以6.6億美元收購Luxtera。而這次並購也引發了業內（nèi）的廣泛關注，有（yǒu）業內人士（shì）指出，並購完成後，思科將顛覆整（zhěng）個（gè）光學傳輸市場，有了Acacia之後，思科將成為相幹光互連聯接組件的關鍵供應商。

客戶變為競爭對手

作（zuò）為思科的供應商，Acacia主（zhǔ）要提（tí）供高速相幹光互連產品，通過改進性能和容（róng）量以及降低相關（guān）成本，重塑雲基礎設（shè）施（shī）運營商、內容和通信服（fú）務提供商所依賴的通信網絡。主要通過在基於矽的平台（tái）上（shàng）實現光學互（hù）連技術。

當然，思（sī）科並（bìng）不是Acacia唯一客戶，根據Acacia公布的2018年財報顯示，該年度Acacia的主要客戶中（zhōng）興通訊、Infinera（包括了Coriant）、ADVA和思科帶來的收入，分別占其全年營收的20%、17%、15%和14%。

從客戶結構上看，思（sī）科與Acacia的另外幾家客戶存在這一定的競（jìng）爭關係。那麽在這筆交易完（wán）成之後，Acacia是否會停止為（wéi）這些客戶供貨呢？對此（cǐ），Acacia公司總裁兼首席執行官Raj Shanmugaraj表示：“收購完成後，思科和Acacia將繼續為現有的Acacia客戶（hù）提供服務（wù）和支持（chí）。繼續為他們提供業界領先的相幹光學，數字信號處理/光子集成電（diàn）路模塊以及用於網絡產品的數據中心的模塊產品。”

不過，Raymond James（瑞傑金融）認為此舉可能有助於抵消部分反對此（cǐ）筆交易的聲音。“我們認為，中興通訊和ADVA等Acacia的頂（dǐng）級（jí）客（kè）戶可能會感到擔憂。這筆交易表明，思科打算直接與光學係統領軍企業華為、Ciena和諾基亞展開競爭。”分析師Simon Leopold表示。

誠然，Acacia承諾會（huì）繼（jì）續為原（yuán）有客戶提供服（fú）務，但是會持續（xù）多長時間仍是一個疑問。在市場競爭的大環境（jìng）下，幾乎沒有任何企業願意犧牲自己的利益去給競爭對（duì）手供貨。因而除了思科外（wài）的這幾家核心客戶，可能需（xū）要盡快（kuài）的考慮更換供應商（shāng）了。

矽光子大勢不可（kě）違

如前文所述，此次是思（sī）科第（dì）三次（cì）並購矽光子公司，而且都是（shì）行業內領先的（de）矽光子公司。思科在矽光（guāng）領（lǐng）域的持續（xù）投入值得傾（qīng）佩，也向業界展現出其在矽光領（lǐng）域的決心。矽光子技術自提出以來，以其低功耗、高速率、結構（gòu）緊湊等突（tū）出優勢，被認（rèn）為將解決信息網絡（luò）所麵（miàn）臨的功耗、速率、體積等方麵的瓶頸。

基於這些優勢，除了一批傳統的光芯片、光器件廠商都在提前布局（jú）之外，思科成為（wéi）矽（guī）光子的積極（jí）踐行（háng）者。其實，不僅僅是思科，包括他的競爭對手Juniper早在2016年就通過收購Aurrion入局矽光子領域，並（bìng）在（zài）數月（yuè）之前（qián）推出了基於矽光的（de）可插拔光模塊。另外華為、Ciena等（děng）廠商也通（tōng）過並購或（huò）者內部（bù）自研等方式入局（jú）。眾多領軍企業的紛紛入局，也從側麵（miàn）體現出了（le）矽光子技術是大趨（qū）勢（shì）。

在目前來看，大部分的矽（guī）光模塊是應（yīng）用於數據和電信（xìn）網絡中的數據中心（xīn）互連，占比幾乎超過90%以上。未來將是一個多雲的時代，帶寬勢必將會迎來爆發式的（de）增（zēng）長。根據思科2018年視覺網（wǎng）絡指數預測未來五年全（quán）球互聯網流量將增（zēng）加3倍，帶寬需求巨大，勢必將迎來（lái）新（xīn）一輪（lún）的網絡升級來應對這種需求增（zēng）長。

思科公司副總裁兼總經理Bill Gartner曾（céng）在收購Luxtera時表示：“那些超大規模的互聯網雲服務提供商提過，為我們提（tí）供性能，提供可靠性，滿足外形以及成本，如果你能夠（gòu）滿足這些需（xū）求，你可以獲得我們的業務。”這也說明了，未來滿足數據中心互連的光模塊需要向這一方向發展。而矽光子技術的低（dī）功耗、高速率、結（jié）構緊湊特點與這些（xiē）需求完美契（qì）合。

警惕！國（guó）內廠商應積極跟進

仔細想（xiǎng）來，如果思科與Acacia的並購案完成，意（yì）味著什麽？前文（wén）提到，在這樣一（yī）個競爭激烈的市場環（huán）境下，思（sī）科（kē）真的會讓喪失獨立性的Acacia繼續為其競爭對手供貨嗎？我想（xiǎng）大部分人士會持懷疑態度。

那麽這次的並（bìng）購案無疑會給（gěi）Acacia最大的中國客戶中興（xìng）通訊帶來一定的衝擊，極有可能需要更換供應商。而眾所周知，思科收購（gòu）了三家矽光子公司，其中兩家是該領（lǐng）域的頭部企業，市麵上優質（zhì）的矽光（guāng）子（zǐ）企業越來越少，能符合更方麵需求的（de）供應商勢必會越來（lái）越少。而且多數優質的（de）矽光子企業基本都在海外，國內廠商急需（xū）破局。

不僅如此，在經受了去年的中（zhōng）興禁令事件，以及今年華為被美國列入（rù）實體名單，無疑給（gěi）國（guó）內的產業鏈敲響了警鍾，需要國內廠商積極跟進相關矽光子產品，確保產品（pǐn）的安全供（gòng）應。

其實華為在（zài）矽光（guāng）子方麵很早就有布局，包括2013年收購比利（lì）時矽光子公司Caliopa，以及在英國建立光芯片工（gōng）廠等等。另外（wài），作為國內龍（lóng）頭光模塊企（qǐ）業，光（guāng）迅科技（jì）研發的100G矽光芯片通過測試並投產。與此同時，國內領先的（de）光纖廠商，亨通光電與英國的矽光子企業洛克利合作，並獲得多項（xiàng）矽光芯片技術許可，目前100G光模塊通過測試並投產，400G模塊正在研（yán）發中。

當然（rán），僅靠這幾家企業的努力是（shì）不夠的，需要更多（duō）的企業加入進來（lái）共同為完善產（chǎn）業鏈做貢獻，從而實現供