造船業去產能調查（chá）之二
在航（háng）運業形勢進（jìn）一步下探後，中國造船業今年將麵臨（lín）更大考驗。以造船完工量、新（xīn）承接船訂單和手持訂單三大指標計算（suàn），去年中國造船完工量與2009年相當，新接（jiē）訂單僅有2013年的（de）一半不到，手持訂單更是快跌到2006年的水平。
3月（yuè）24日，香港（gǎng）尖沙咀皇家太平洋酒店。
熔盛重工(位置 評論 新聞 招聘)幾乎所有股東就170多億債（zhài）轉（zhuǎn）股方案（àn）投下讚成票。這一舉動與國（guó）務院總理李克強在博鼇（áo）論壇上推動債轉股的表態正好（hǎo）合拍。
在航運業形勢進一步下探後，中國造船（chuán）業今（jīn）年將麵（miàn）臨更大考驗。以造船完工量、新承（chéng）接船訂單（dān）和手持訂單三大指（zhǐ）標計算，去年中國造船完工量與2009年相當，新接訂單僅有2013年的（de）一半不到，手持訂單更是快跌到2006年的水平。
今年前兩月（yuè）全行（háng）業新（xīn）接接單大幅下滑75.1％，形勢（shì）更為嚴峻。過去不（bú）到兩年時間內，國內一大批造船（chuán）企業陷入（rù）經營困難，其（qí）中STX大連、五洲（zhōu）船廠、明德重工(位置 評論 新（xīn）聞)、舜天造船(位置 評（píng）論 新聞)等（děng）先後進入了（le）破產程序（xù）。
還在艱難支（zhī）撐的企業中，一（yī）些也可能會在今年倒下。21世紀經濟報道記者3月采（cǎi）訪了解到，多地造船企業新接訂單（dān）繼續減少，整個江蘇前兩月僅有兩家（jiā）船廠收到訂（dìng）單。包括國有企業在內，一（yī）些業內（nèi）知名的造船企業正在考慮裁員，部分船廠已經發生勞資摩擦。
未來還有會有造船企業可能麵臨破產（chǎn），有多少企業能像熔盛重工一樣用上債轉（zhuǎn）股這（zhè）道“續（xù）命金牌”？答案（àn）並不樂觀：銀行出於法律限製和控製風險（xiǎn）的考慮難以大範圍推開債轉股，一些造（zào）船企業本身規（guī）模技術水平和合法合規經營（yíng）也存在問題。
用工需求普（pǔ）遍萎縮
鎮、揚兩地的人對潤揚大橋再熟悉不過。這一交通要道（dào）將長江南北兩（liǎng）岸的鎮（zhèn）江和揚州相連，是觀察江蘇境內長江中（zhōng）段船廠的絕佳位置——從大橋上朝任何一個（gè）方向望去，都能看到一排排密集的龍門吊(產（chǎn）品庫 求購 供應)沿江而立。
其（qí）中大橋北岸的揚州及儀征知名船廠布局更為密集。儀征朝著距離揚州更近的（de）區域建立了儀征經濟技術開（kāi）發區，包（bāo）括（kuò）舜天造船、國裕船廠(位置 評論 新聞)、金陵船廠(位置 評論 新聞)等多家船廠都布（bù）局在此，而揚州李典開發區則有大洋造船(位置 評論 新聞)、廣（guǎng）進船業(位置（zhì） 評論 新聞)等。
處於（yú）風口浪尖（jiān）的是2月剛剛（gāng）宣布進入破產重整的舜天造船。這家公司是（shì）江蘇國資委下屬江蘇（sū）國信的三級子公司，2月的公告讓它成為A股首家宣布破產的國有船企。
3月初（chū）的一天，記者來到（dào）舜天船廠(位置 評論 新聞)，正好趕（gǎn）上船廠中午放工。上（shàng）午11點半，上百號身著藍色工服帶著（zhe）安全帽的工人陸陸續續從廠區出來，趕著回家（jiā）午（wǔ）飯。
看起來似乎一切如常。但在舜天的工人（rén）生活區，記者（zhě）見到的王明已經在廠外幹等了一個多月。1月份就已經（jīng）回（huí）家過（guò）節的王先生，為舜（shùn）天的一家外包隊（duì）工作，但直到3月初仍然沒有收到（dào）召集開工的消息。
舜天共有十多（duō）個外（wài）包（bāo）隊（duì）。往年市場形勢好的（de）時候，船（chuán）企用工需求旺盛，采用外包隊補充勞動力（lì）的做法非常普遍。但今年王明問外包隊（duì）的負（fù）責人，得到的回複是“沒（méi）事可幹”。
舜天造船去年一年沒有收到新增訂單，目前僅剩下幾（jǐ）條（tiáo）更（gèng）早前訂下的6.4萬（wàn）載重噸散貨船(船型 船廠 買賣)在建。於是目前僅有正式合同工被允許繼續在廠裏工作，外包隊不得進入（rù）。
“去年開始就沒有給我們續保險，進廠區的門禁卡也收走了，所以來（lái）這麽久一直進不（bú）去。”王先生解釋。
為什麽不去其他（tā）船廠試試？舜天隔壁就是國裕船廠，但這家民營背景的船（chuán）廠去年就已經（jīng）發不出工資，兩家船廠的工人互相知根知底。
王先生曾經考慮過去金陵船廠幹活（huó）。這家南京（jīng）的老牌（pái）國（guó）營船（chuán）廠是（shì）長航集團旗下的造船骨幹企業（yè），其儀征的廠區就在舜（shùn）天上遊十（shí）公裏的北岸。
然而（ér）內部消息傳出，這家老牌船廠用工（gōng）需求也（yě）在萎縮。“去年上半年車間活（huó）就不多，下半年（nián）活（huó）更少。”一位在車間做管道的內部人士透露。另一位江蘇造（zào）船行業的資（zī）深（shēn）人士也證實稱金陵可能考慮裁員，側麵證實其也麵臨困境。
順著長江而下來到潤揚大橋另一側，同在江北的（de）揚州大（dà）洋（yáng）造（zào）船也在（zài）醞釀裁員。大洋造船是江蘇太平洋造船(位置 評論 新聞 招聘)集團旗下的兩大船（chuán）廠之一（另一家是浙江造船(位置 評論（lùn） 新聞（wén）)(位置 評論 新聞（wén）)）。多位員工向記者證實，其2014年的十三薪直到今年3月才發放完畢。
太平洋造船的（de）母公司春（chūn）和集團近（jìn）期資金（jīn）鏈已經非常緊張。根（gēn）據春和集團發布的公（gōng）告（gào），其去年（nián）前三（sān）季度負債超過129億元，賬麵流（liú）動性已經基本（běn）枯竭。
為了（le）減少（shǎo）開支，很多員工被安排待崗，從春節放假回家後就再也沒有接到過上班通知。3月6日（rì）的又一輪討薪（xīn）後（hòu），船廠（chǎng）正式宣布對仍有勞動合同的員工（gōng）采用輪崗製度：在崗員（yuán）工的工（gōng）資正常發放，而輪崗員工則按照揚州市最低的（de）1770元月（yuè）工資標準（zhǔn）安置。
大洋將以減少開（kāi）支的（de）方式換（huàn）來工廠正（zhèng）常運（yùn）轉，而有工可（kě）開的舜天廠工（gōng）們對拖欠工資一（yī）樣不滿。
“日子極其難過，”另一家知名民營造船企業的老板私下向21世紀經濟報道記者吐苦水，“我們也是在苦苦支撐”。
這家企業盡管（guǎn）目前仍然有手持（chí）訂單，但由於市場形勢去年已經有所（suǒ）縮水，正在考慮裁（cái）減三（sān）分（fèn）之一的員工。和舜天、大洋、金（jīn）陵等一樣，這家企業也入圍了工信部“白名單”。
接單（dān），為了活（huó）著
龍（lóng）頭船企（qǐ）尚且如此。
在去年新承接訂（dìng）單和手持訂單雙降的基礎上，今年（nián）前（qián）兩月江蘇造船企業（yè）的（de）接單形勢進一步惡化。江（jiāng）蘇經信委數據顯（xiǎn）示，前兩月的（de）新接訂單同比大幅下滑95.9%，僅有揚（yáng）州和儀征兩家（jiā）船廠共承接到（dào）7艘新訂單。
浙江船企規模偏小，情況也不樂觀。浙江經信委本（běn）月的數據顯示，去年浙江全省完工船舶量下降3.74%，新接訂單559.1萬載重噸（dūn），同比下降28%。
浙江（jiāng）省造船工程學會秘（mì）書長陳達（dá）西去年對浙江全省的主要船廠狀況做過調查（chá）。他向21世紀經（jīng）濟報道記者介紹，目前學會能（néng）關（guān）注考察的對象隻剩下金海重（chóng）工（gōng）(位置 評論 新聞)、長宏（hóng）、揚帆、洋山、歐華、半島、萬邦、中歐等少數企業，“像樣的（de）屈指（zhǐ）可數”。
很多企業空有產能，但早已無法維持正常（cháng）經營（yíng）。以全國船舶造修業重鎮（zhèn）之一的舟山為例（lì），陳（chén）達西介紹，舟山統計規模（mó）以（yǐ）上（shàng）造船企業有50家，隻（zhī）有25家（jiā）有（yǒu）手持訂單，去年拿到新接訂單的隻有19家。
揚子江（jiāng）船（chuán）業(位（wèi）置 評論 新聞)（YZJ， SGX）是江浙為數不多還能維持（chí）盈利的造船企（qǐ）業之一，其去年實現盈利25億人民幣，手持訂單可保證船（chuán）廠一直到（dào）2018年仍有開工，但也不乏隱憂——揚子江去年歸屬股（gǔ）東的淨利潤同比下滑了29%，新接訂單也減少比14年也有所減少。
客觀（guān）的因（yīn）素是，全球造船市場的新接訂單驟降。Clarkson數據顯示，去年全球（qiú）新（xīn）造船訂單僅有1306艘，相比（bǐ）前年2162艘減少了40％。
同樣的因素也影響了其他江浙造（zào）船企業。事實上，在2013年（nián）船舶市場短暫複蘇時，江蘇造船業曾經抓住（zhù）過機會--當年江蘇造（zào）船完工量、新接訂單、手持訂單都有上（shàng）升，當年出口的船舶（bó）占到了全球的1/5。
但今年市（shì）場遠不能與2013年相提並論。揚子江的對策是接更高價格的船——其去年新接（jiē）集（jí）裝箱船(船型 船（chuán）廠 買賣)大幅增加了160%，此外還接下（xià）了2艘（sōu）LNG船和2艘（sōu）大型液化氣運輸船，價格相對低的散貨船明顯（xiǎn）減少。
這樣的接單策略讓其去（qù）年新接船訂單合同金額達到22.5億（yì）美（měi）元，僅次於2013年。不（bú）過也有內部員工不以為然：“其實揚子（zǐ）江（jiāng）也沒有多少選擇，為了活下去什麽船都可能接”。
符（fú）合債（zhài）轉股條件者不多
早已停工的（de）熔盛重工率（lǜ）先找到了解決辦法——一批債權銀行已經願意接受債轉（zhuǎn）股的方案成（chéng）為其股（gǔ）東，141.08億新股中已有129億（yì）股得到12家債權銀行的認購意向。
盡管這一案例（lì）受到廣泛關注（zhù），資本市場和（hé）政策觀察人士都（dōu）一致認（rèn）為（wéi），除非是相關法規和政策進行修改，債轉股不可能（néng）成為去產能和解（jiě）決企業困境的（de）主要手段。
熟悉相關政策（cè）的（de）人士向21世紀經濟報道記者介紹，銀監會（huì）對（duì）商業銀行的資本充足率一直是有要求的，但一旦風險權重（chóng）上升（shēng）到一定程度，就會拖累銀行的資本充足率，導致銀行開（kāi）展（zhǎn）其他業務受限（xiàn）。
按照《商業銀行資本管理辦法》，商業銀行被動持（chí）有（yǒu）工商企業股權的風險權重被規定（dìng）為400%，是銀行（háng）對一般企業債權風險權重的（de）4倍。
銀監會主席尚福林在3月16日明確表示，債轉股（gǔ）方案正在研究之中，需（xū）要經過一係列製度設計和技術準備才能推開。
不過即使是決（jué）策層為了債轉（zhuǎn）股方案可能對相關法規進行調整，不少分析都認為，銀行也隻會選擇那些仍然有市場競爭力，或是在業內可推動整合的企業進行債轉股。
熔盛重工自然符合這一條件，其600萬噸的年生產能力、4個大型船塢等設備在業（yè）內都屬於佼（jiǎo）佼者。而已經（jīng）進入破產程序的明德重工、江蘇東方重工(位置 評論 新聞)、五（wǔ）洲造船以（yǐ）及（jí）舜（shùn）天造船等，盡管（guǎn）技術上都得（dé）到（dào）認可（入圍工信部“白名單”），但在產能、設施等方麵則存在一定（dìng）差距。
一些造船企業尤其民營船企的內部治理也（yě）存在問題，未必（bì）能滿足銀行的要求。當船廠陷入困境經營（yíng）權被迫轉移後，原（yuán）先控製人治下被掩蓋的問題便可能暴露出來。
比如偷稅漏稅。按（àn）照《破產法》清償順序，企（qǐ）業所欠稅款僅（jǐn）次於職（zhí）工的（de）工資勞保。上海一位破產法律師向21世紀經濟報道記者介紹，從以往破產企業案例來看，不管是什麽行業的企業（yè），如果（guǒ）企業被查出以前有偷稅漏稅，都需要進行補繳。
這對於接盤方來說，意（yì）味著更高的成本。熟（shú）悉（xī）江蘇造船業情況（kuàng）的行業（yè）資深人士對記者坦承，民營造船企業中有偷稅漏稅（shuì）的並不（bú）鮮見。
一些企業甚至直接違反合同（tóng）。一家江蘇（sū）國有背景的船企多（duō）條（tiáo）散貨（huò）船被船東拒收，其（qí）內部員工向記者透露，原因是船東訂造時要（yào）求進口發動機(產品庫（kù） 求購 供應)，結果被替換為成本低（dī）得多的國產發動機（jī），導致試航時出現（xiàn）一係列問題。
而即便是熔盛，銀行接受債轉股（gǔ）也隻是權宜之計。按（àn）照《商業銀行法》，商業銀行因質押等原因取得（dé）的（de）企業不動產或股權應在兩年內予（yǔ）以處分，否（fǒu）則銀（yín）行持有（yǒu）的企業股權性質（zhì）將發生變化——對於非被動持有或非政策原因持有（yǒu）的企業股權，風險權重將從400%上升到1250%。
船企紓困路徑不一
一些民營船（chuán）企正在尋求國資背景的企業的支持。
比如大洋造船。記者看到的一份內部紀要顯示，大洋造（zào）船已經（jīng）聯（lián）合進（jìn）出口行上海分行、進出口（kǒu）行江蘇分行、蘇美達（dá）、中集暫時組成新（xīn）公司，考慮采取船舶租賃的方式解決公（gōng）司造船融資問題。
這一做法與舜天船（chuán）舶(股票)目前的操作一致。舜天去年開始將生（shēng）產的散貨船等出租，換來持續的現（xiàn）金收入。舜天今年進入破產重整（zhěng）程序後，管理人方麵也建議繼續履行保險合同以獲得（dé）租金，用於員工薪資發放。
針對合同（tóng）工人，目前舜天暫未提出裁員計劃。據前述內部紀要顯示，大洋（yáng）造船可能會保留（liú）1000人。記者先後聯係蘇美達和太平洋造船（chuán）求證未果，但一位（wèi）大洋內部員（yuán）工證實目前蘇美（měi）達是重組談判的關（guān）鍵。蘇美達是中國機械工業集團的下屬（shǔ）企業，業務涉及紡織、大宗商品、機電（diàn）、光（guāng）伏、船舶等多（duō）個行業。
和大洋的股東春和集團相比（bǐ），蘇美達信用情況良好。蘇美達去年10月、11月和今年1月分別發行了三期中期票據，共融資5億（yì）元。其目前的信用評級為（wéi）AA＋。
春和集團計劃（huá）繼續出售資產緩解流動性（xìng）緊張。其去年將（jiāng）旗下（xià）優質資產太平（píng）洋海工的部分股權出售給中集集團(股票)旗下的企業（yè），中集也是國資背景。
南通（tōng）也（yě）有一些企業自發地提出成立聯（lián）盟，希望減少行業內耗，避免價格戰，但與實現合並重整（zhěng）消化產能還有很（hěn）大距離。
對企業來說，最壞的結果已經擺在麵前（qián）——進入最終的破產清算階段，仍然無人接盤。曾經國內（nèi）第四大的STX大連破產重整（zhěng）失敗後去年3月進（jìn）入破產（chǎn）清算，最初管理人以六家公司打包的方式進行拍賣，連（lián）續三次流拍，不得不將資產打散分批拍賣。
但直到上個月，STX大連僅僅拍賣出數艘船、一座龍門吊以及其他配套設備，其中最好的一艘VLOC成交價（jià）也不過1.1億（大幅折價），與240億的債務相（xiàng）比杯水車薪。
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