海航將成天津海運大股東

     天津海運26日晚間發布（bù）《詳式權（quán）益變動報告書》，由於海航物流擬通過出資不少（shǎo）於36億元認購天津海運本次非公開發行的股票，發行完成（chéng）後（hòu），海航物流將持有天津海運（yùn）23.83%股權，從而成（chéng）為天津（jīn）海運的控股股東。
     重組變定增
     2013年7月中旬，天津海（hǎi）運發（fā）布公告稱，公司控（kòng）股股東大新（xīn）華物（wù）流經與（yǔ）其控股股東及（jí）有（yǒu）關各方論證（zhèng）和協商，擬對公司進行重大資產（chǎn）重組，預計將於停牌日起30日內通(產品庫 求購 供應（yīng）)知公司重大資產重組預案。8月21日，公司股票複牌，但重組（zǔ）方案並沒有如期公布，而一份定增募資百億元的方案將其取代。
     根據定（dìng）增方案（àn），天津海運計劃以不低於3.48元/股的價格（gé），向包括海（hǎi）航物流在內的不超過（guò）10名特（tè）定投資者（zhě）非公開發（fā）行不超過34.48億股，募集資金總額不（bú）超過120億（yì）元。此次募集資金將用於購買10艘VLCC油輪、購買4艘LNG船和補充流動資金。其中，海航物流承諾出資不少於36億元認購此次非公開發行的股票。
      根據最新發布的《詳式（shì）權益變動報告書》，本次權（quán）益變動前，海航物流未持有天津海運股份，海航物流（liú）通過出資不少於36億（yì）元認（rèn）購天津海運本（běn）次非公開發行的股（gǔ）票；大新華物（wù）流不參與本次非（fēi）公開發行A股股票的認購，但鑒（jiàn）於大新華物流現任董（dǒng）事、高管在海航物流擔任董事、高管職務，大新華物流為海航物流的一致行動人。在本次權益變動完成後（hòu），海航物流和大（dà）新華物流預計將合計持有天津海運29.99%的股份。
      海航（háng）物流方麵表示，本次通過認購天津（jīn）海運非公開發行的股票，成為上市公司（sī）的控股股東，主要目的是以天津海運為資本市場的運作平台（tái），依靠自身強大（dà）的資源和資金（jīn）實力，逐（zhú）步提升上市公司現有的航運業務規模、優化運力結構和橫向拓展產業鏈條，抓（zhuā）住國內油輪、LNG運輸行業發展契機，促進上市（shì）公司（sī）業務轉型步伐，提升上市公司競爭力。
     風險潛伏
     海航（háng）物流成立於2012年，主要業務包括虛（xū）擬物流、實體物流兩大板（bǎn）塊，涉及金融服務、物流配（pèi）送、第三方支付服務、供應（yīng）鏈（liàn）服務、物聯網創新業務（wù）、空運代理等多（duō）個領域，為（wéi）各類客戶提供一站式現代綜合物流（liú）服務。公開財報顯示，海航物流2012年實現營業收入1436萬元，淨利潤虧損354萬元。
     海航物流成功入主天津海運大股東，會否對天津（jīn）海運帶來想（xiǎng）象空間？業內人（rén）士對此表示謹慎。一方（fāng）麵，由於海航物流（liú）和大新華物流的控股股東皆是海航集團，因此，不論是兩者（zhě）誰來控製天津海（hǎi）運（yùn）都不會有什麽實質上的改變；另一方麵，雖然公司（sī）引入戰略投資者海航物流，並擬購買油輪、LNG船等相（xiàng）對高景氣度的資產，但在行業整體低迷的背景下，此次擴張行為所蘊含的風險不容（róng）忽視，而且，隨著LNG等燃（rán）料價格（gé）的不斷提升，其經濟性也將存疑。
     而根據8月20日天（tiān）津海運發布（bù）的（de）中報，海運行業“增收不增利”現象嚴重。上（shàng）半年公司實現營業收入1.29億元，同比增118.58%；但淨利潤卻虧損2559.77萬元，而上年（nián）同（tóng）期虧損額度為（wéi）714.36萬元。