韓(hán)進海運和現代商船這兩大(dà)韓國船東目前均處在水深火熱之中,重組(zǔ)麵臨很大挑(tiāo)戰。不過由於兩家公司債務結構和自救的手段相差很大(dà),相對而言,韓進海運比(bǐ)現代商船重組麵臨(lín)更多難關。
兩(liǎng)家公司債(zhài)務結構完全(quán)不同
與(yǔ)現代商船不(bú)同,韓進海運擁有大量的非銀行債務,這使(shǐ)得該(gāi)公司難(nán)以通過與主要債權人韓國產業(yè)銀行(háng)(KDB)以及其他債(zhài)權銀行達成債權人主導的重組計劃。
據悉,韓進(jìn)海運所背負(fù)的銀(yín)行債務為7000億韓元(約合6.084億美(měi)元),而這僅占據其(qí)所背負(fù)的總債務56000億韓元的12.5%。現代商船債務總額為48000億韓元,其中銀行債務為11000億韓元,占其中23%。債券市場專(zhuān)家對此表示,現代商船已將75%債務公開出售給機構投資者,這一(yī)部分債務價值8000億(yì)韓元,收購方包括Nonghyup, Shinhyup和Saemaul Bank。
然而,韓進海運的債券是由許多(duō)獨立公司持有,這意味著這些公司難以為韓進海運推動債務重組。這些持有(yǒu)韓進海運(yùn)債務的獨立個人或公司不受銀(yín)行債(zhài)券協議約束,因(yīn)此(cǐ)有資格要求韓進海運支付本息。自韓進海(hǎi)運債券價格(gé)下跌之後,該公司已開始(shǐ)申請債權人主導(dǎo)的重組計劃。據韓國交易所本周一消息,韓進(jìn)海運債券71-2和76-2與之前一周相比價格跌幅接近50%。相(xiàng)比之下,現代商船債券價格仍然繼續(xù)持平(píng)。
自救所(suǒ)獲得的結果也不盡相同
韓進海運與(yǔ)現(xiàn)代商船自救所獲得的結果也不盡相同。現代商船通過出售子公司和(hé)業務獲得39100億韓元資金,而韓進海(hǎi)運通過向大韓航空出售新股,以及出售資產和永久債券僅籌集21800億韓(hán)元(yuán)。其中,現代集(jí)團同時將包括現代證(zhèng)券(quàn)在內的大部分資產售給KB金融集團為現代商船籌資12500億韓元。此外,現代商船(chuán)通過出售(shòu)LNG運輸業務以及現代物流分別獲得9700億韓元和6000億韓元。同時該公司還(hái)通過出售釜山新港獲得2500億韓元,出售散貨船(船(chuán)型 船(chuán)廠 買(mǎi)賣)業務獲得1200億韓元(yuán)。而韓(hán)進海運通過(guò)清算長期租賃船舶籌資4200億韓元(yuán),出售碼頭利益(2800億韓元(yuán))、老齡(líng)船舶(1365億韓元)和物業及證券(1194億(yì)韓元)獲得一係(xì)列資金。但該公司並未達成較大規模的資產銷售如現代證券或是現代物流,這意味著韓進海(hǎi)運的自救(jiù)努力仍(réng)然有限。此外,現代商船近期已進入與船東的租約(yuē)再談判,從而降(jiàng)低其租賃的船舶租價。而韓進海運的談判剛剛開始。同時,韓(hán)進海運所屬的CKYHE聯盟近日發布即將結束合作消息,也為該公司的債權人重組工作雪上加霜。